به نظر می‌رسه سرمایه‌گذاری تو VOO داره رکورد می‌زنه و کارشناسا پیش‌بینی می‌کنن که به‌زودی SPY رو پشت سر می‌ذاره و تبدیل به بزرگ‌ترین ETF می‌شه.
ونگارد رقیبش بلک‌راک را که بزرگ‌ترین مدیر دارایی جهان بود رو از جایگاه مدیریت دومین صندوق قابل معامله در بورس دنیا کنار زد.
در یک اتفاق نادر برای غول سرمایه‌گذاری، ETF بلک‌راک به نام iShares Core S&P 500 (I VV) توسط ETF ونگارد یعنی S&P 500 (VOO) کنار زده شد. بر اساس داده‌های مورنینگ‌استار، دارایی‌های (VOO)تا پایان روز جمعه به ۵۴۰.۷۶ میلیارد دلار رسید که کمی از ۵۴۰.۶۶ میلیارد دلار ( IVV) بیشتر بود.
این جابجایی نشون‌دهنده تغییر بزرگی در وضعیت این دو صندوقه، چون VOO تا اوایل سال ۲۰۲۲ حدود ۵۸ میلیارد دلار از (IVV) عقب‌تر بود.
حالا VOO فقط ۵۰ میلیارد دلار از SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، که اولین ETF آمریکا و بزرگ‌ترین ETF جهانه، عقب‌تره. بعضی‌ها انتظار دارن که صندوق ونگارد به زودی این فاصله رو هم پشت سر بذاره، با توجه به اینکه تو ژانویه ۲۰۲۲ حدود ۱۸۲ میلیارد دلار عقب‌تر بود.
برایان آرمور، مدیر تحقیق استراتژی‌های غیرفعال در مورنینگ‌استار، گفت: «(VOO )ده سال بعد از (IVV) راه‌اندازی شد، بنابراین از سال ۲۰۱۰ مشغول جبران این فاصله بوده. VOO تو بیشتر سال‌ها، از جمله چهار سال گذشته، پول بیشتری نسبت به (IVV) جذب کرده.»
او اضافه کرد: «انتظار دارم( VOO) تا سال ۲۰۲۵ یا نهایتاً ۲۰۲۶ از SPY جلو بزنه و تبدیل به بزرگ‌ترین ETF دنیا بشه. (VOO) قراره رکورد جذب سرمایه یک‌ساله رو بزنه؛ تا حالا ۸۵ میلیارد دلار جذب کرده، در حالی که SPY با خروج ۵ میلیارد دلار مواجه شده. فاصله ۱۲۵ میلیارد دلاری بین این دو ETF (VOO و SPY) تو سال ۲۰۲۴ به کمتر از ۵۰ میلیارد دلار رسیده. اگه این روند ادامه پیدا کنه، (VOO) به راحتی در ۲۰۲۵ تاج پادشاهی رو می‌گیره.»
صندوق‌های ونگارد و بلک‌راک هر دو سالانه فقط ۳ واحد هزینه می‌گیرن و بیشتر به سرمایه‌گذارای خُرد و افرادی که قصد سرمایه‌گذاری طولانی‌مدت دارن، هدف‌گذاری شدن. به همین خاطر، از استفاده روزافزون از ETFها که به تازگی تو آمریکا به بیش از ۱۰ تریلیون دلار دارایی رسیده و تقریباً دو برابر چهار سال پیش شده، بهره بردن.
SPY که ۹ واحد هزینه می‌گیره، بیشتر به عنوان ابزار معاملاتی استفاده می‌شه، چون معمولاً کمترین فاصله قیمت خرید و فروش رو داره و شبکه‌ای از مشتقات هم روی اون ساخته شده.
State Street Global Advisors سال گذشته تلاش کرد که با کاهش هزینه صندوق SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG) به فقط ۲ واحد، رقابت رو شدت بده، اما تا حالا این صندوق فقط ۴۹ میلیارد دلار جذب کرده.
با توجه به تفاوت هزینه‌ها، نیت گراسی، رئیس مشاور مالی The ETF Store، معتقده «فقط مسئله زمانه تا (VOO) و (IVV) هر دو به SPY برسن.»
«درسته که SPY بدون شک پادشاه نقدینگیه، اما نسبت هزینه‌هاش سه برابر (VOO) و (IVV) هست. سرمایه‌گذارها همچنان دارن پولشون رو تو ETFهای S&P 500 می‌ریزن و حسابی حواسشون به هزینه‌ها هست.»
(VOO) توی سپتامبر برای چهار روز از (IVV) جلو زد، ولی نتونست جایگاهش رو حفظ کنه. این بار اما تحلیل‌گرها مطمئن هستن که جلوتر می‌مونه، و برایان آرمور این رشد (VOO) رو به تفاوت دیدگاه‌های سرمایه‌گذارها نسبت به دو شرکت بزرگ مدیریت دارایی دنیا نسبت می‌ده.
او گفت: «ونگارد به عنوان نماد سرمایه‌گذاری شاخصی شناخته می‌شه، هرچند که صندوق‌های دیگه‌ای هم ارائه می‌ده. iShares بلک‌راک هم شهرت مشابهی داره، اما طیف گسترده‌ای از صندوق‌ها رو ارائه می‌ده که برای نیازهای مختلف افراد مناسبه.»
تمرکز ونگارد روی بازدهی ارزون بازار احتمالاً،این دلیل اصلیه که سرمایه‌گذارها (VOO) رو به (IVV) ترجیح می‌دن.
تاد روزنبلوث، رئیس بخش تحقیقات TMX VettaFi، معتقده که افزایش علاقه سرمایه‌گذارای خُرد به ETFها، بیشتر به نفع ونگارد تو پنسیلوانیاست تا رقیبش تو نیویورک.
او گفت: «استفاده سرمایه‌گذارای خُرد از ETFها اخیراً افزایش پیدا کرده و این به ونگارد کمک کرده تا سهم بیشتری از بازار بگیره. با اینکه iShares حضور قوی‌ای تو صنعت داره، خیلی از سرمایه‌گذارها فقط با ETFهای ونگارد پرتفوی خودشون رو می‌سازن.»
توی این ساختار، یک ETF و یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک می‌تونن به عنوان کلاس‌های جدا از یک صندوق کلی کار کنن. ونگارد به صاحبان سهام صندوق مشترک اجازه می‌ده سهمشون رو به (VOO)تبدیل کنن، چون هزینه بخش صندوق مشترک کمی بالاتره (۴ واحد)، که باعث می‌شه این تبدیل برای سرمایه‌گذارها جذاب‌تر بشه.
طبق داده‌های مورنینگ‌استار، کل دارایی‌های صندوق S&P 500 ونگارد به ۱.۲۸ تریلیون دلار می‌رسه. این صندوق دومین صندوق سرمایه‌گذاری بزرگ دنیاست و فقط از صندوق بازار سهام کل ونگارد که ۱.۷۵ تریلیون دلار ارزش داره، عقب‌تره.
موفقیت (VOO) نشونه‌ای از رشد گسترده ونگارد تو دنیای ETFهاست. تا پایان سپتامبر، دارایی‌های ETF ونگارد به ۳.۱۵ تریلیون دلار رسید که برابر با ۷۴.۷ درصد دارایی ۴.۲۲ تریلیون دلاری بلک‌راک بود. طبق داده‌های مورنینگ‌استار، این رقم از ۵۱.۹ درصد در ابتدای ۲۰۱۸ به اینجا رسیده و به طور پیوسته رشد داشته.
ونگارد گفت: «ساختار مالکیت ونگارد توی صنعت منحصر به فرده — ما متعلق به صندوق‌هامون هستیم و صندوق‌ها هم متعلق به سهامدارای صندوق‌ها هستن، بنابراین تضاد منافع نداریم. تمرکزمون فقط روی کمک به سرمایه‌گذارها برای رسیدن به اهدافشونه.»
سخنگوی بلک‌راک گفت: «از اول جولای، مشتری‌ها به iShares ETFها روی آوردن و ۴۲ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری اضافی روی S&P 500 انجام دادن. گستردگی و توانایی‌های پلتفرم سرمایه‌گذاری بلک‌راک این امکان رو به ما می‌ده که محصولات و راه‌حل‌های مناسب رو به بهترین شکل برای رفع نیازهای مشتریانمون، هر جا که باشن، فراهم کنیم.»
به طور کلی، اینکه بزرگ‌ترین ETFها و انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری دنیا در بازار سهام آمریکا سرمایه‌گذاری می‌کنن، بیشتر قدرت و سلطه وال استریت رو نشون می‌ده. طبق گزارش سالانه UBS Global Investment Returns برای ۲۰۲۴، وال استریت در پایان سال گذشته ۶۰.۵ درصد از کل ارزش بازار سهام جهان رو به خودش اختصاص داده بود، که بالاترین میزان از سال ۱۹۷۳ تا حالاست.
به همین خاطر، انتظار می‌ره که هم (VOO) و هم (IVV) بیشتر سود ببرن.
روزنبلوث گفت: «هم iShares و هم ونگارد ETFهای بزرگ و نقدشونده‌ای با هزینه پایین ارائه می‌دن که برای تخصیص دارایی مناسبه.» انتظار داریم که دارایی‌های هر دو در سال ۲۰۲۵ همچنان رشد کنه.
آرمور اضافه کرد: «این دو تا از موفق‌ترین صندوق‌های دنیا توی دهه گذشته هستن.